蘋果公布2026會計年度第三季財報，在iPhone與Mac需求強勁帶動下，單季營收與獲利雙雙超越市場預期，寫下歷來表現最佳的6月季度。不過亮眼成績仍未能完全消除投資人疑慮，蘋果對下一季提出的營收成長預測低於華爾街期待，管理層也警告先進製程產能與記憶體等零組件供應持續吃緊，可能限制產品出貨表現，受到財測相對保守與供應鏈風險影響，顯示市場關注焦點已從本季業績，轉向新一代iPhone上市前的供貨能力、成本壓力及服務業務成長速度。
本次財報電話會議也是庫克卸任蘋果執行長前，最後一次以CEO身分主持季度業績說明。依照蘋果先前公布的接班安排，現任硬體工程主管特納斯（John Ternus）將於9月1日接任執行長，庫克則預計轉任執行董事長。
庫克表示，公司交接程序進行順利，並對特納斯、現有管理團隊及蘋果員工抱持高度信心。特納斯則強調，AI正為科技產業帶來龐大發展機會，蘋果仍將依照既定產品與技術藍圖持續推進。
底下整理庫克在財報會議上所分享的五大重點，以及對於下季財測三項風險：
一、蘋果第三季營收1094億美元，獲利優於市場預期
蘋果2026會計年度第三季截至6月27日止，單季營收達1,094.2億美元，較去年同期成長16.4%，高於市場預估的1,086.5億美元，單季淨利則由去年同期的234.3億美元增加至297.9億美元，稀釋後每股盈餘為2.02美元，同樣優於市場預期。
不過，本季每股盈餘包含約0.11美元的美國關稅退稅效益，若排除這項一次性因素，調整後每股盈餘約為1.91美元，仍略高於市場原先預估的1.89美元。
蘋果執行長庫克（Tim Cook）表示，這是公司歷來表現最好的6月季度，iPhone、Mac及服務業務均繳出雙位數成長，各地區市場營收也全面增加。
二、硬體iPhone營收成長近22%，成本季最大推力
從產品線來看，iPhone依舊是蘋果本季最主要的成長來源，單季營收達542.5億美元，較去年同期成長21.7%，不僅高於市場預估的538.6億美元，也創下iPhone歷年第三財季最高紀錄。
通常進入夏季後，消費者會開始等待秋季新機，使iPhone銷售逐步轉弱，但本季銷售表現仍維持高檔，反映現有機型需求依然強勁。
從區域市場來看，蘋果本季各地區營收均呈現成長，其中大中華區營收達188.2億美元，較去年同期增加22.4%。
Mac業務同樣繳出突出成績，單季營收達103.5億美元，年增28.7%，大幅超越市場預估的87.4億美元。庫克表示，Mac成長主要受到入門款MacBook Neo銷售熱絡，以及MacBook Pro需求穩定帶動。
相較之下，iPad營收為61.9億美元，年減5.9%，低於市場預期的69.2億美元。蘋果將衰退原因歸因於去年同期推出平價A16版iPad，形成較高的比較基期。
庫克指出，iPhone在大中華區創下歷年同期最佳成績，Mac也締造當地市場歷來最高的單季營收，成為推動區域業績反彈的主要動能。
三、服務營收首度突破300億美元
蘋果服務業務本季營收達307.4億美元，較去年同期增加12.1%，首度突破單季300億美元門檻，持續刷新歷史紀錄。
服務業務涵蓋App Store、iCloud、Apple Music、Apple TV及各項訂閱服務，目前蘋果平台上的付費訂閱數已達約15億。
不過，服務營收仍低於市場預估的312.2億美元。由於服務業務通常具備較高毛利率，市場也開始注意成長速度是否出現放緩，並擔心當iPhone硬體銷售恢復正常成長後，服務業務能否繼續支撐蘋果整體獲利。
蘋果本季整體毛利率達50.1%，其中約有2個百分點來自關稅退稅效益；排除相關影響後，毛利率約為48.1%，仍高於公司原先財測區間的中位數。
四、蘋果對第四季營收預期估增9%至11%
儘管第三季財報優於市場預期，蘋果對下一季提出的展望相對保守，蘋果財務長帕雷克（Kevan Parekh）預估，2026會計年度第四季營收將較去年同期成長9%至11%，低於華爾街原先預估的12%。當季毛利率預估介於47%至48%之間。
蘋果預期iPhone下一季營收仍可維持中段雙位數百分比成長，但匯率變動及零組件供應限制，可能對整體業績造成壓力，其中匯率因素預估將使營收成長率減少約2.5個百分點。
由於第四財季涵蓋新一代iPhone上市初期，供應鏈能否提供足夠產能，將直接影響蘋果能否把市場需求轉化為實際營收。
五、先進製程與記憶體供應吃緊，限制產品出貨
對於供應鏈狀況，庫克表示，蘋果目前正面臨相當明顯的供應限制，且短期內可調度空間有限，公司正在評估其他零組件供應來源。
庫克接受外媒訪問時指出，上一季度最主要的供應瓶頸來自先進晶片製程產能，這類製程是生產Apple晶片的核心技術，對iPhone、Mac及其他產品供應均具有關鍵影響。
另一方面，AI資料中心快速擴建也推升全球記憶體需求，使記憶體價格及採購成本持續上升。蘋果雖可透過庫存管理及其他零組件成本下降抵銷部分壓力，但若價格繼續上漲，仍可能壓縮後續季度的毛利率。
庫克形容目前供應鏈的彈性不足以快速追上超出預期的產品需求，蘋果將持續尋找替代供應方案，降低零組件集中及產能受限帶來的風險。
面對記憶體及零組件成本攀升，蘋果已於6月調高部分Mac與iPad產品售價，入門款MacBook Neo也受到價格調整影響。
目前多數市場的iPhone售價尚未同步調漲，但隨著供應鏈成本增加，市場普遍關注蘋果是否會在秋季推出新機時，透過提高售價、調整儲存容量組合或改變產品定位反映成本。
蘋果財報優於預期，為何股價盤後仍下跌？
整體來看，蘋果第三季財報本身並不差，iPhone與Mac營收甚至大幅超越市場預期，財報公布後，盤後股價一度明顯下挫，不同時點跌幅約介於2%至6%以上，反映投資人更在意接下來可能面臨的三項風險。
首先，蘋果下一季營收成長預測低於華爾街預期；其次，服務業務雖創新高，增速及營收仍未達標；最後，先進製程與記憶體供應緊張，可能同時影響出貨量、產品售價及毛利率。
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